A Petrobrás (Petróleo Brasileiro S/A) é uma petrolífera brasileira, sua atividade principal é a exploração e produção de petróleo, além de refinamento, comercialização e transporte de petróleo e gás natural.
Constituída como sociedade anônima de capital aberto e negociada na B3 sob os códigos “PETR3” e “PETR4”.
A maior parte da área de exploração de petróleo da Petrobrás está em campos marítimos. Entre esses campos marítimos estão os campos do Pré-sal, os quais demandam alta tecnologia para conseguir atingir o nível de profundidade necessário para realizar a extração dessas áreas.
Além da atividade principal, a Petrobrás também trabalha na produção de biocombustíveis, indústria petroquímica e de fertilizantes, além da geração de energia elétrica. Em geral, as atividades secundárias são operadas por subsidiárias.
História da Petrobrás
A Petrobrás foi fundada por Getúlio Vargas em 1952. A fundação da Petrobras se deu no período pós Segunda Guerra Mundial,momento onde era intenso o debate sobre a soberania nacional do país, bem como sobre o papel estratégico da exploração de petróleo para a economia brasileira.
A Petrobras foi 100% estatal desde a sua fundação até meados da década de 1990, quando entrou no Plano de Desestatização iniciado pelo então presidente Fernando Collor e aprofundado pelos seus sucessores, Itamar Franco e Fernando Henrique Cardoso. Após esse período, o controle da Petrobras permaneceu sob o controle da União, através da posse de pouco mais de 50% das ações da companhia.
A Petrobras deteve o monopólio da produção de petróleo no Brasil desde a sua fundação até o ano de 1997. Contudo, mesmo após a abertura do mercado para outras petrolíferas, ela continuou sendo a maior produtora no Brasil e uma das maiores do mundo.
No ano de 2005, a Petrobras alcançou pela primeira vez a camada do pré-sal. A capacidade de explorar áreas tão profundas em bacias marítimas tornou a Petrobrás uma referência mundial nesse tipo de exploração.
Em relação à negociação na bolsa de valores, a Petrobrás têm suas ações negociadas na Bovespa desde 1968. Além disso, ela também é negociada na NYSE, principal bolsa dos Estados Unidos e do mundo.
Principais produtos e serviços comercializados pela Petrobras
A atividade principal da Petrobrás é a exploração e produção de petróleo. Além disso, a companhia também realiza o refino, comercialização e distribuição tanto de petróleo quanto de gás natural.
A partir de suas subsidiárias, a Petrobrás também opera outros produtos e serviços como biocombustíveis, hidrocarbonetos e energia elétrica. Além disso, a companhia também realiza uma série de pesquisas para produção de energia renovável.
Características das ações da Petrobrás
As ações da Petrobrás possuem as seguintes características:
- Segmento de Listagem: Nível 2
- Tag along: 80% PN e 100% ON
- Segmento de Atuação: Exploração. Refino e Distribuição
A Petrobrás é a maior petrolífera no Brasil e uma das maiores do mundo, e por isso pode ser uma opção de exposição ao setor de petróleo e energia.
Vantagens
Posição de mercado: os campos operados pela Petrobras correspondem a mais de 90% do petróleo e gás natural produzido anualmente no Brasil. As áreas são grandes e estão muito próximas, possibilitando menor investimento em infraestrutura e redução de custos com exploração e desenvolvimento. Os direitos para exploração são das modalidades de regime de concessão, cessão onerosa e partilha de produção. Em 2019, o volume diário médio de barris de óleo atingiu 2,172 milhões, sendo que, aproximadamente, 60% foi representado por campos do pré-sal. Além de explorar e produzir, a empresa opera várias refinarias.
Setor regulamentado: de acordo com o marco regulatório do setor de petróleo e gás natural, a Petrobras tem o direito de preferência para operar os campos do pré-sal, com participação mínima de 30%. Em 2010, foi celebrado com o governo federal o contrato de cessão onerosa, dando o direito de produzir até 5 bilhões de barris de óleo em áreas do pré-sal. Vale ressaltar que após atualização realizada em 2016, a Petrobras deixou de ser operadora única de áreas estratégicas, mas, de uma forma geral, continuou protegida pela legislação contra possíveis concorrentes.
Escala das operações: a empresa apresenta grande vantagem no que diz respeito a ganhos de escala. Os negócios são altamente integrados, com destaque para o equilíbrio entre a produção nas Bacias de Campos e de Santos e a localização do parque de refino. Aproximadamente 60% da capacidade instalada está localizada na região Sudeste do país, sendo que o total ofertado nessa região é suficiente para cobrir toda a demanda das regiões Sul e Sudeste. Com essas características, é possível otimizar o emprego da infraestrutura e alcançar maior eficiência dos fatores produtivos.
Desvantagens
Segurança e meio-ambiente: as atividades de produção, exploração e refino estão expostas a riscos relacionados a derramamento de óleo, incêndios e explosões. Qualquer desses eventos pode acarretar paralização das operações, prejuízos à reputação da empresa, processos judiciais, dificuldades para obtenção de licenças e aumento de despesas com manutenção e reparação. Importante observar que nos últimos anos vem ocorrendo a interferência de terceiros em dutos para desvio de óleo, gás e derivados, aumentando a probabilidade de acidentes.
Alavancagem financeira: desde o início do processo de reestruturação foi possível observar uma forte redução na alavancagem financeira da companhia. Porém, a manutenção das métricas de crédito depende de preços mais atrativos no mercado internacional e a continuidade na execução de desinvestimentos. Nesse último caso, podem surgir resistências em meio a disputas políticas.
Interferência política: uma vez que é controlada pelo poder público, a Petrobras possui um histórico de interferência nas suas atividades. Destaque para casos de corrupção envolvendo contratos superfaturados, alterações na política de preços, greves promovidas por sindicatos ligados a partidos políticos e fraude nos planos de pensão. Caso assuma um governo populista no futuro, as interferências podem aumentar.
Alta dependência e exposição à volatilidade dos preços do petróleo mundial.
Histórico de grandes problemas de governança (corrupção).
Fontes:
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