KPIDIV: Muhhhh – A busca pelas vacas leiteiras

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Uma excelente empresa pagadora de dividendos constantes é chamada de vaca leiteira, pois proporciona renda passiva ao investidor.

Uma das características essenciais de segurança é avaliar se a empresa é uma boa pagadora de dividendos e possui um histórico excelente de lucro associado a geração de caixa.

Não tem mistério, o lucro que é gerado pela empresa possui duas opções:

Crescimento, retendo parte do lucro para reinvestimento ou quitação de dividas, ou ela decide por Distribuir boa parte ou todo o lucro para os investidores.

Lembrando que ao distribuir o lucro aos acionistas a cotação cai, pois o capital é distribuído. A decisão do que fazer com o dinheiro, ou seja, reter ou crescer depende da escolha estratégica da empresa.

A estratégia geralmente consiste em avaliar negócios, projetos e possibilidades de investimentos internos que tragam mais lucro a empresa. Se não há expectativa, e é decidido que a melhor saída é distribuir o lucro aos investidores então o dividendo será pago.

Devemos ter um balanço entre crescimento e distribuição, caso o crescimento fique de lado na balança isso pode impactar na entrada de novos concorrentes com novas tecnologias, acarretando em impactos nos dividendos futuros.

Como identificar uma empresa pagadora de dividendos?

De preferencia a empresas que estejam em um setor não cíclico;
Empresas geradoras de caixa;
Empresas que já atingiram a maturidade e não necessitam de tanto investimento em seu negócio e que distribuem dividendos constantes;
Empresas sólidas, com dívidas baixas e controladas.

Umas das formas é verificar a distribuição dos lucros históricos das empresas.

Quando o foco de uma empresa é o crescimento seu “Payout” será baixo, já uma empresa que distribui proventos altos tende a ter Payout alto.

Lembrando que o Payout é calculado através da soma dos proventos pagos dividido pelo lucro por ação, ou seja,

PAYOUT = DPA / LPA

Então Payout alto não significa que a empresa distribui muitos dividendos, pois podemos ter uma empresa com grande lucro que possui payout baixo que distribui mais em dividendos que uma com payout alto.

Payout então é o percentual do lucro líquido distribuído ao acionista, na forma de dividendos ou juros sobre capital próprio.

O valor mínimo do lucro a ser distribuído por uma empresa é definido pelo estatuto da empresa e a distribuição pela Administração.

No Brasil existe uma obrigatoriedade de distribuição de 25% do lucro, caso a empresa seja lucrativa.

Mas se o payout é a indicação de quanto foi distribuído do lucro em proventos, O QUE É DIVIDEND YIELD?

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Dividend yield é um indicador muito utilizado para facilmente relacionar os proventos pagos por uma companhia dividido pelo preço atual de suas ações.

DY = DPA / Preço por ação

Esse indicador basicamente demonstra o retorno passivo de quem investiu na empresa, ou seja, é uma maneira de avaliar a quantidade de proventos pagos ao investidor por ano.

Ok legal mas e ai?

Bom vamos olhar 3 empresas através do site, https://statusinvest.com.br/acoes/ , ou diretamente do RI de cada empresa.

1) ITSA